專題：四大證券報(bào)精華

　　12月9日（星期二），今日?qǐng)?bào)刊頭條主要內(nèi)容精華如下：

　　中國(guó)證券報(bào)

　　提振消費(fèi)服務(wù)民生 財(cái)政政策將更加積極

　　今年以來，積極財(cái)政政策持續(xù)發(fā)力，政策效應(yīng)不斷釋放。中共中央政治局12月8日召開會(huì)議提出，明年經(jīng)濟(jì)工作要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、提質(zhì)增效，繼續(xù)實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。專家表示，下一步，財(cái)政政策將延續(xù)積極取向，在提振消費(fèi)方面，除綜合運(yùn)用財(cái)政補(bǔ)貼、貸款貼息等政策工具外，還將著力“投資于人”，把更多資金資源用于服務(wù)民生，針對(duì)公共服務(wù)的短板弱項(xiàng)精準(zhǔn)施策，激發(fā)消費(fèi)動(dòng)能。

　　11月份我國(guó)外貿(mào)增速回升至4.1% 連續(xù)10個(gè)月保持同比增長(zhǎng)

　　12月8日，海關(guān)總署發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年前11個(gè)月，我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值41.21萬億元人民幣，同比（下同）增長(zhǎng)3.6%。其中，出口24.46萬億元，增長(zhǎng)6.2%；進(jìn)口16.75萬億元，增長(zhǎng)0.2%。

　　2026年大類資產(chǎn)配置展望：寬松延續(xù)、AI滲透與大國(guó)博弈長(zhǎng)期化

　　2025年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性超市場(chǎng)預(yù)期，AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)入新的階段，權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)較好，但復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境下市場(chǎng)波動(dòng)仍不小，黃金領(lǐng)漲全球大類資產(chǎn)，傳統(tǒng)固收類資產(chǎn)陷入低潮，管理期貨（CTA）策略繼續(xù)顯現(xiàn)較好的配置價(jià)值。展望2026年，全球經(jīng)濟(jì)體寬松延續(xù)，人工智能（AI）難言泡沫化，繼續(xù)奠定權(quán)益牛市基礎(chǔ)，但不同于2025年，海內(nèi)外權(quán)益估值均已不低，A股市場(chǎng)將步入“以盈利驅(qū)動(dòng)為主、估值擴(kuò)張為輔”的新階段，海外權(quán)益也將進(jìn)入高波動(dòng)環(huán)境。對(duì)投資者而言，這一年既蘊(yùn)藏機(jī)遇，也需警惕風(fēng)險(xiǎn)。如何在復(fù)雜環(huán)境中優(yōu)化配置、穩(wěn)中求進(jìn)？廣發(fā)證券2026年大類資產(chǎn)配置策略展望，試圖為投資者勾勒出一條清晰的資產(chǎn)配置路徑。

　　A股市場(chǎng)資金面回暖 跨年行情有望徐徐展開

　　12月8日，A股市場(chǎng)放量上漲，深證成指漲逾1%，創(chuàng)業(yè)板指漲逾2%。整個(gè)A股市場(chǎng)超3400只股票上漲，光模塊、光芯片、存儲(chǔ)器、6G等板塊爆發(fā)。市場(chǎng)成交額為2.05萬億元，結(jié)束此前連續(xù)16個(gè)交易日不足2萬億元。

　　上海證券報(bào)

　　我國(guó)11月進(jìn)出口增速回升至4.1% 連續(xù)10個(gè)月保持同比增長(zhǎng) 外貿(mào)韌性進(jìn)一步得到驗(yàn)證

　　海關(guān)總署12月8日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，11月我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值3.9萬億元，同比增速回升至4.1%，比上月加快4個(gè)百分點(diǎn)，從2月起連續(xù)10個(gè)月保持同比增長(zhǎng)。其中，出口2.35萬億元，同比增長(zhǎng)5.7%；進(jìn)口1.55萬億元，同比增長(zhǎng)1.7%。在外部環(huán)境復(fù)雜多變的背景下，我國(guó)外貿(mào)韌性進(jìn)一步得到驗(yàn)證。

　　A股三大指數(shù)集體走強(qiáng) 全市場(chǎng)成交額重回2萬億元上方

　　12月8日，A股三大指數(shù)集體走強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)板指盤中一度漲超3%。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3924.08點(diǎn)，漲0.54%；深證成指報(bào)13329.99點(diǎn)，漲1.39%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3190.27點(diǎn)，漲2.60%。滬深北三市全天成交20516億元，較上個(gè)交易日放量3127億元；CPO概念三大龍頭中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信成交額排名全市場(chǎng)前三。

　　廣東勾勒“十五五”發(fā)展新藍(lán)圖：鍛造更多萬億元產(chǎn)業(yè)集群 培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)

　　“展望未來，從黨的二十大到二〇三五年，用13年時(shí)間基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化、建成一個(gè)現(xiàn)代化的新廣東。到那時(shí)，經(jīng)濟(jì)總量實(shí)現(xiàn)倍增，人均地區(qū)生產(chǎn)總值達(dá)到中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平……”近日，《中共廣東省委關(guān)于制定廣東省國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議》（下稱《建議》）發(fā)布，明確了“十五五”時(shí)期廣東經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的八大主要目標(biāo)，勾勒出了廣東未來發(fā)展的新藍(lán)圖。

　　醫(yī)保商保“雙目錄”發(fā)布！多家上市公司產(chǎn)品榜上有名

　　日前，國(guó)家醫(yī)保局、人力資源社會(huì)保障部印發(fā)《國(guó)家基本醫(yī)療保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)和工傷保險(xiǎn)藥品目錄》（下稱“新版國(guó)家醫(yī)保目錄”）、首版《商業(yè)健康保險(xiǎn)創(chuàng)新藥品目錄》（下稱“首版商保創(chuàng)新藥目錄”）。新版醫(yī)保商保“雙目錄”將于2026年1月1日起在全國(guó)范圍內(nèi)正式實(shí)施。

　　證券時(shí)報(bào)

　　延續(xù)“更加積極有為”政策取向明年加大逆周期與跨周期調(diào)節(jié)力度

　　今年以來，我國(guó)實(shí)施“更加積極有為”的宏觀政策，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展力度加大，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。根據(jù)中央政治局會(huì)議部署，“十五五”開局之年，我國(guó)宏觀政策“更加積極有為”的取向不變，繼續(xù)實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。同時(shí)，明年將加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度。

　　“鈉鋰互補(bǔ)”加速演進(jìn) 龍頭公司搶灘鈉電池產(chǎn)業(yè)

　　隨著碳酸鋰價(jià)格暴漲，上市公司加速鈉離子電池（下稱“鈉電池”）布局。鈉電池憑借資源豐富、成本低廉等優(yōu)勢(shì)，正邁向規(guī)模化落地階段。多位行業(yè)專家和業(yè)內(nèi)人士向記者表示，當(dāng)前鈉電池產(chǎn)業(yè)已進(jìn)入“關(guān)鍵窗口期”，技術(shù)突破與商業(yè)化應(yīng)用同步提速，但供應(yīng)鏈配套、標(biāo)準(zhǔn)體系完善等挑戰(zhàn)有待突破。

　　“對(duì)券商適當(dāng)松綁”引熱議 權(quán)威人士：杠桿區(qū)間將保持在合理范圍

　　證監(jiān)會(huì)主席吳清近日表示，要對(duì)優(yōu)質(zhì)證券機(jī)構(gòu)適當(dāng)“松綁”，進(jìn)一步優(yōu)化風(fēng)控指標(biāo)，適度打開資本空間和杠桿限制，提升資本利用效率。這引發(fā)了市場(chǎng)的熱議，有聲音認(rèn)為，這為證券行業(yè)“適度加杠桿”打開了政策想象空間。

　　風(fēng)電機(jī)組大型化趨緩 產(chǎn)業(yè)鏈走向深度集成

　　今年以來，風(fēng)電機(jī)組大型化放緩的趨勢(shì)明顯。在今年10月的北京風(fēng)能展上，大型化機(jī)組也不再是業(yè)內(nèi)競(jìng)相發(fā)布的技術(shù)焦點(diǎn)。多位受訪人士向證券時(shí)報(bào)記者表示，大型化趨勢(shì)放緩是由于風(fēng)電技術(shù)進(jìn)入“無人區(qū)”帶來了一系列超經(jīng)驗(yàn)問題新挑戰(zhàn)，盲目大型化還會(huì)帶來一系列安全風(fēng)險(xiǎn)。

　　證券日?qǐng)?bào)

　　前10個(gè)月支持制造業(yè)發(fā)展主要政策減稅降費(fèi)及退稅超1.6萬億元

　　12月8日，國(guó)家稅務(wù)總局舉行例行新聞發(fā)布會(huì)。國(guó)家稅務(wù)總局副局長(zhǎng)蔡自力在發(fā)布會(huì)上表示，從稅收大數(shù)據(jù)看，今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展主要呈現(xiàn)四個(gè)特點(diǎn)：一是經(jīng)濟(jì)形勢(shì)穩(wěn)中向好，二是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，三是經(jīng)濟(jì)動(dòng)能持續(xù)增強(qiáng)，四是經(jīng)濟(jì)秩序更加規(guī)范。

　　首版商保創(chuàng)新藥目錄公布 相關(guān)產(chǎn)品可及性有望提升

　　日前，《國(guó)家基本醫(yī)療保險(xiǎn)、生育保險(xiǎn)和工傷保險(xiǎn)藥品目錄（2025年）》（以下簡(jiǎn)稱“基本醫(yī)保目錄”）及《商業(yè)健康保險(xiǎn)創(chuàng)新藥品目錄（2025年）》（以下簡(jiǎn)稱“商保創(chuàng)新藥目錄”）公布。其中，商保創(chuàng)新藥目錄是國(guó)內(nèi)首次發(fā)布，受到業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。

　　7家協(xié)會(huì)集體提示虛擬貨幣風(fēng)險(xiǎn)

　　日前，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)、中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)、中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)等7家協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布關(guān)于防范涉虛擬貨幣等非法活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)提示。

　　多地汽車消費(fèi)補(bǔ)貼精準(zhǔn)發(fā)力 助力年終沖刺

　　年末將至，多地紛紛出臺(tái)汽車消費(fèi)補(bǔ)貼舉措。12月8日，2025年沈陽(yáng)市冬季汽車消費(fèi)補(bǔ)貼活動(dòng)拉開帷幕，發(fā)放總金額為5000萬元的汽車消費(fèi)補(bǔ)貼。12月5日，青島市出臺(tái)《“青島暖冬”新車首保消費(fèi)補(bǔ)貼活動(dòng)實(shí)施細(xì)則》，將繼續(xù)發(fā)放新車首次投保的消費(fèi)補(bǔ)貼，單車最高補(bǔ)貼額度達(dá)8000元。