海外方面，美國11月PMI制造業弱、服務業強，增長整體穩定?？紤]到近幾月就業偏弱，目前市場對12月FOMC可能降息25bp預期定價充分，預計12月降息落地后可能釋放暫緩降息的信號；后續關注美聯儲的重啟擴表計劃以及新聯儲主席的提名及政策取向。日央行加息預期引日債利率上行，資產波動加大。
國內方面，11月制造業PMI邊際回升，但較季節性偏弱，服務業PMI再度回落，供需兩端分項指標均邊際改善、價格指標亦有所修復，反映內需回升基礎仍待進一步鞏固。近期穩地產相關政策預期明顯升溫，若出臺相關政策，也有望對需求和預期改善形成進一步支撐。
市場策略方面，債券方面，上周跨月資金面寬松，金融時報提及央行“收短放長”，債市情緒較弱，超長債收益率較大幅上行。11月隔夜資金價格下破1.3%，可見央行“收短放長”或主要出于防范資金空轉和降低銀行負債成本的考量，并不意味著貨幣政策的收緊?；久婧唾Y金面依然利好債市，12月重要會議召開，債市多頭力量不足，利率或維持震蕩格局。
A股方面，近期市場在缺乏明確政策指引的情況下保持震蕩，成交額延續回落趨勢，風格之間出現小幅反轉，前期回調時間較長的科技成長方向有所反彈。進入12月，中央經濟工作會議和美聯儲FOMC會議即將落地，市場方向有望更加明確。考慮到中期來看經濟基本面和A股盈利有望處于回升態勢，且中美關系處于修復過程中，對市場保持樂觀。結構方面，擁擠度已經充分緩解的科技成長行業有望在政策和產業催化下占優。
港股方面，12月FOMC落地后聯儲可能釋放暫緩降息預期，或暫不利于港股資金流入。
原油方面，從全球經濟基本面來看，降息初期，原油需求仍弱、供給持續釋放、庫存累積、價格仍承壓。
黃金方面，12月FOMC落地后聯儲可能釋放暫緩降息預期，短期可能對黃金產生擾動；看好中長期發展趨勢。（風險提示：近期黃金價格波動加劇，市場風險提升。請投資者關注市場變化，提高風險防范意識，結合自身財務狀況和風險承受能力理性投資。）
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