歐洲“自救”有三條路，一是建退出機制，歐元區擴張太快，大國和小國增長方式迥異，“綁腿齊步走”的游戲必定陷入困境，有必要可以“開除”一些國家。二是援助，德國把希臘“抱起來跑”，但各國要達成共識很難。同時，小國道德風險也會隨著增加，不負責任的財政貨幣政策可能層出不窮。第三條路是改革歐元區現有貨幣管理機制，比如建立一種“貨幣懲罰機制”，建立對歐元貶值后的固定匯率制度，或實施特別的財政自律制度。

　　葉檀：金磚國家力量還不夠，中國不是“救世主”，其他金磚國家也沒有能力。“金磚四國”位居全球十大外匯儲備國之列，但四國的外匯儲備并未多到可以拯救希臘。援助南歐四國，至少還需要5000億歐元以上的資金，如果局面沒有改觀，資金需求還將上升。更重要的是，歐元危機不在于救助，在于改革，歐元區應建立退出機制，歐元區的擴張太快，它現在必須要么進行改革，建立統一的大財政政府。要么把歐元區規?？s小，經濟狀況比較好的核心國家，理念比較相近，像德國、法國、荷蘭這些國家所構成的一個共同體。

　　陳芒：實體經濟出了問題，誰也救就不了。目前，歐洲很多企業不好過，特別是意大利、西班牙，訂單減少很普遍，去年五千的訂單，現在有一兩千。中國貿易商現在都格外小心，不愿和地中海一些國家的企業直接做生意，寧愿通過法國中間商來做。一些國家的企業一直信譽度就低，年初說10萬件，幾個月后就說只要幾千臺了，而德國企業信譽度、實力和危機前區別不大。

　　實體經濟不行和高福利有關，一位法國朋友經營復印機制造業，但工人罷工頻繁，最終只得關門。完善的社保對國家的長遠發展不可或缺，但鼓勵懶惰則會適得其反，流浪漢在城市綠地搭帳篷，和野營沒區別，每頓都喝紅酒，吃面包，那么就沒人愿意勞動。另一方面，高福利意味著高稅收。舉個例子，一位親戚在巴黎附近的小城魯昂，就是圣女貞德犧牲的城市經營連鎖餐廳，開了4家分店，稅收高得驚人，每季度稅收可以購買兩輛法國最好的奔馳轎車，利潤卻很少。今年，3家分店關了門，因為不賺錢。在一些歐洲國家，收入高稅收更高，中國人都勤勞，過高的稅收制約了勞動積極性。

　　歐元投入使用10多年，但挑戰美元的愿望一直沒有實現過。在國際結算中，歐元并不好用，至少目前是這樣。從我了解的情況看，中國外貿企業的對歐貿易中，美元仍比歐元強勢。去年，有位老板嘗試過用歐元結算，結果歐元下跌，一下子就虧損了幾十萬人民幣，后悔不已?，F在，深圳外貿商和歐洲國家的華人做生意，基本上都用人民幣結算。歐債危機爆發后，一些當地外貿商也開始嘗試用人民幣結算，這是一個好趨勢。

　　全球通脹到來牛市遠去無蹤

　　深圳特區報：全球新一輪的通脹壓力不斷顯現，“牛市”是否將長期和投資者說再見？有何投資建議，去海外“抄底”如何？

　　葉檀：美聯儲推出QE3的可能性在增加，伯南克表示，推出QE3需要滿足兩個條件，一是經濟停滯，二是通脹率維持在較低水平。經濟停滯目前已是事實，二季度到現在的數據都不好看，美聯儲議息決議明確也表明了下行風險。就第二個條件而言，不管全球其他經濟體通脹壓力如何，美國只要經濟緊縮就不會出現惡性通脹，而近期大宗商品尤其是原油的價格因債務危機下行，更緩和了美國通脹壓力。事實上，即便通脹維持在3%以上，美國仍可推出QE3。世界另一頭，大量資金近期開始撤離歐洲，一向嚴厲抗拒通脹的歐洲央行只得開始實行量化寬松的貨幣政策。當全球主要央行都熱衷于量化寬松的時候，新一輪通脹不可避免，對全球經濟的預期更加悲觀。通脹之下，企業界利潤根本無法跑贏成本，“牛市”根本就不可能出現。