雖然兩萬畝土地真假難究，但短短兩年多時(shí)間土地價(jià)值翻番超過50億元，龐大集團(tuán)拿地步伐遠(yuǎn)比同行激進(jìn)，這種以“圈”地奪取經(jīng)銷商話語權(quán)的模式，所面臨的是拿地合規(guī)性質(zhì)疑及后續(xù)巨大開發(fā)資金需求的考驗(yàn)。

　　“我們尚不知曉富士重工方面提出對我們收回特許經(jīng)銷權(quán)的任何消息。”日前，因斯巴魯特許經(jīng)銷權(quán)回收的消息甚囂塵上，再次走進(jìn)大眾視線的龐大集團(tuán)，其董秘辦公室媒體部負(fù)責(zé)人李燕向《證券市場周刊》如是表示。

　　斯巴魯特許經(jīng)銷權(quán)何去何從，尚未塵埃落定，然而龐大集團(tuán)面臨的考驗(yàn)不僅于此。截至三季度末，在其高達(dá)50億元價(jià)值的土地使用權(quán)背后，是土地?cái)U(kuò)張模式面臨考驗(yàn)。

　　真假兩萬畝土地

　　據(jù)有關(guān)報(bào)道，龐大集團(tuán)在全國多個(gè)省市擁有土地共計(jì)兩萬畝(約1334萬平方米)，數(shù)據(jù)廣為流傳。

　　2008年，龐大集團(tuán)的一份資料顯示，擁有66宗國有土地的使用權(quán)(使用類型均為出讓)，已取得《國有土地使用權(quán)》，面積總計(jì)為158萬平方米。“其中，14宗土地的實(shí)際用途與《國有土地使用權(quán)》上記載的用途不符，該等土地使用權(quán)面積總計(jì)24.7萬平方米，占上市集團(tuán)成員擁有的土地使用權(quán)總面積的14.05%。”

　　土地量何以在短短數(shù)年之內(nèi)暴漲至1334萬平方米？本刊記者查詢龐大集團(tuán)財(cái)務(wù)報(bào)表，并未找到關(guān)于土地面積的信息，而龐大集團(tuán)對此也沒有做出答復(fù)。龐大集團(tuán)董事會(huì)秘書車少華表示，“我也不知道這數(shù)據(jù)是怎么來的。”

　　記者查詢K8土地網(wǎng)看到，從2007年底到2012年10月份，龐大集團(tuán)及其附屬公司競買土地有29塊，這些土地出讓金額總計(jì)21.4億元，占到龐大集團(tuán)三季報(bào)公布的50億元土地使用權(quán)價(jià)值的近一半。考慮到不少土地是前些年購得，因此這些土地價(jià)值要比21.4億元高出不少，但總面積也僅為167.8萬平方米。

　　根據(jù)龐大集團(tuán)招股書，2010年底公司土地使用權(quán)價(jià)值為24.3億元，加上K8土地網(wǎng)查詢到的2010年后取得的土地出讓金總額為15億元，土地價(jià)值已至少達(dá)到39.3億元，另外超過10億元賬面價(jià)值土地?zé)o法查閱。

　　另據(jù)龐大集團(tuán)相關(guān)人士告訴本刊記者，在龐大集團(tuán)目前擁有的土地中，工業(yè)土地占比不到10%。若土地面積以1334萬平方米，土地總價(jià)值以50億元計(jì)算，均價(jià)僅為374.8元/平方米，與市場上商業(yè)用地的價(jià)格相去甚遠(yuǎn)。

　　土地?cái)U(kuò)張非常規(guī)化近年來，龐大集團(tuán)土地使用權(quán)賬面價(jià)值呈現(xiàn)滾雪球式增長的態(tài)勢。

　　安永華明會(huì)計(jì)事務(wù)所制作的審計(jì)報(bào)告顯示，從2008年到2010年，三個(gè)年份年底的公司無形資產(chǎn)分別為7.54億元、15.7億元、24.3億元。

　　2012年三季度末，龐大集團(tuán)土地使用權(quán)賬面價(jià)值達(dá)50億元，2011年年底和2010年年底分別為42.3億元和24.3億元。

　　從上市至今，龐大集團(tuán)擁有的土地賬面價(jià)值翻番，遠(yuǎn)比同行激進(jìn)。

　　同為上市公司的汽車經(jīng)銷商集團(tuán)中升控股、正通汽車、寶信汽車、永達(dá)汽車，2012年三季度末的土地使用權(quán)賬面價(jià)值分別僅為11.3億元、2.6億元、1.7億元、2.6億元。

　　如果說上述幾家公司是以經(jīng)營外資品牌為主的話，作為主營國內(nèi)品牌的廣匯汽車，土地價(jià)值擴(kuò)張規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及龐大集團(tuán)。

　　今年年中發(fā)布的《廣匯汽車MTN1募集說明書》顯示，公司 2008 年-2010 年年末以及2011年9月末的無形資產(chǎn)余額分別是7.3億元、11.7億元和22.5億元。

　　大規(guī)模的土地?cái)U(kuò)張，伴隨的是瑕疵土地問題滋生。一般而言，政府轉(zhuǎn)讓的土地必須經(jīng)過招拍掛程序。

　　記者通過查閱中國土地網(wǎng)，并沒有找到龐大集團(tuán)相關(guān)的土地拍賣掛牌信息，從K8土地網(wǎng)也只發(fā)現(xiàn)價(jià)值21.8億元的土地經(jīng)過招拍掛程序，龐大集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，“所獲得的土地是走了合法程序。”