2017年《養老金融藍皮書》：

　　部分養老金投資收益率創5年新低

　　中青在線訊(中國青年報·中青在線記者 李晨赫)近日，由中國養老金融50人論壇及社會科學文獻出版社共同完成的《養老金融藍皮書：中國養老金融發展報告(2017)》(簡稱“報告”)在北京發布。報告稱，在宏觀經濟下行及“金融去杠桿”的政策環境影響下，2016年我國權益類和固定收益類市場雙雙走低。受此影響，2016年我國養老金投資收益率出現了較大降幅。其中，企業年金全市場平均收益率為3.03%，創下了近5年來企業年金投資收益率的新低。

　　報告指出，養老金是典型的長期資金，在較長時間內收支和規模變動相對明確，不可預期的提取需求相對較少，資金規模穩定且具有較強的長期屬性，在短期內風險忍耐程度更高。從我國實踐來看，多種因素導致養老金尚不能完全發揮長期資金優勢。一是整體投資風格偏向保守，企業年金、基本養老金和社保基金權益類資產投資比例遠遠未達到30%-40%政策上限。二是養老金考核期限偏短，社保基金一般為3-5年，企業年金普遍采取年度考核，也導致投管人只能著眼于短期業績。三是企業年金和基本養老金尚不能進行海外投資，不利于分散風險和提高收益。近幾年來，隨著經濟增長減緩和各種風險敞口增加，養老金投資收益率下降明顯。可以預計，未來養老金資產管理難度還將持續加大。

　　對公眾關注的“以房養老”，報告指出，無論從“以房養老”產品本身的定位設計還是從國際國內“以房養老”的實踐探索來看，“以房養老”僅僅是一個小眾產品，其適用對象通常是擁有獨立房產的失獨老人、空巢老人等具有“以房養老”需求的老年客戶。在合格的潛在人群中，“以房養老”業務發展最為成熟的美國也大約只有3%左右的參與率，英國大約為0.2%的參與率。

　　不過，報告預計，盡管“以房養老”業務小眾，但其潛在的需求不容小覷，尤其是目前我國面臨著嚴峻的“4-2-1”家庭結構，房產價值的固化和養老照護需求困境之間存在矛盾，“以房養老”是化解這一矛盾的有效手段之一。