專題：多重利好共振 機(jī)構(gòu)維持對A/H股的戰(zhàn)術(shù)性超配觀點(diǎn)

　　【文/觀察者網(wǎng) 柳白】美國總統(tǒng)特朗普放行英偉達(dá)對華銷售H200芯片，這一決定招致多名美國民主黨議員炮轟，指其為“重大的經(jīng)濟(jì)和國家安全失誤”，宣稱這將助力中國產(chǎn)業(yè)和軍事發(fā)展。不過數(shù)名知情人士透露，就算特朗普開了“綠燈”，正致力于實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體生產(chǎn)自主可控的中國，仍將限制對英偉達(dá)芯片的獲取。

　　“我已經(jīng)通知中方，美國將允許英偉達(dá)向中國及其他國家客戶出口其H200芯片，”特朗普8日在自創(chuàng)社交媒體平臺“真實(shí)社交”發(fā)文稱，“中方對此表示積極回應(yīng)”。

　　特朗普還稱，此決定有附帶條件，包括保障美國所謂“國家安全”，且美國政府將獲得25%的分成。他說，該政策將支持美國就業(yè)，強(qiáng)化美國制造業(yè)，并惠及美國納稅人。

　　但特朗普未說明將批準(zhǔn)多少數(shù)量芯片出口，也未提及具體適用條件，僅表示出口將“在持續(xù)強(qiáng)化國家安全前提下”進(jìn)行。

　　消息傳出后，英偉達(dá)股價(jià)在盤后交易中上漲2%。

　　12月9日，中國外交部發(fā)言人郭嘉昆在例行記者會上對此表示，“我們注意到有關(guān)報(bào)道。中方一貫主張中美通過合作實(shí)現(xiàn)互利共贏。”

　　英偉達(dá)H200芯片 IC Photo

　　路透社8日引述一名知情人士的話稱，美政府官員認(rèn)為此舉是一種折中方案：既不向中國出口特朗普已拒絕批準(zhǔn)的英偉達(dá)最新款Blackwell芯片，也不完全禁止美國芯片對華出口 。官員們認(rèn)為完全禁售將助推華為在中國人工智能芯片市場的銷售。

　　英偉達(dá)在一份聲明中表示：“向經(jīng)美商務(wù)部審核的獲批商業(yè)客戶提供H200芯片，是一項(xiàng)深思熟慮的平衡，對美國極為有利。”

　　然而，華盛頓對華強(qiáng)硬派人士擔(dān)憂稱，向中國出售更先進(jìn)的人工智能芯片可能助力中國強(qiáng)化軍事能力。

　　“為貿(mào)易利益犧牲國家安全是嚴(yán)重錯誤，”奧巴馬政府時(shí)期的前商務(wù)部高級官員埃里克·赫希霍恩說，“這與民主黨和共和黨政府一貫堅(jiān)持的不協(xié)助中國軍事現(xiàn)代化的政策相悖。”

　　無黨派智庫“進(jìn)步研究所”（IFP）7日發(fā)布的報(bào)告顯示，H200芯片的性能約為H20芯片的6倍。H20芯片是特朗普政府今年撤銷短暫禁令后，目前可合法對華出口的最先進(jìn)的產(chǎn)品。

　　IFP稱，美國人工智能企業(yè)目前使用的Blackwell芯片，在人工智能系統(tǒng)訓(xùn)練方面的速度約為H200的1.5倍，在人工智能模型應(yīng)用的推理任務(wù)中速度約為H200的5倍。英偉達(dá)自身研究表明，在部分任務(wù)中，Blackwell芯片的速度是H200的10倍。

　　多名美國民主黨聯(lián)邦參議員在一份聲明中將特朗普的決定描述為“重大的經(jīng)濟(jì)和國家安全失誤”，稱這將有利于中國的產(chǎn)業(yè)和軍事發(fā)展。

　　眾議院“中國問題特別委員會”主席、共和黨聯(lián)邦眾議員約翰·穆萊納在給路透社的聲明中宣稱，中國將利用這些芯片強(qiáng)化其軍事能力和監(jiān)控系統(tǒng)。

　　他大肆炒作“英偉達(dá)不應(yīng)抱有幻想，中國將竊取其技術(shù)、自行大規(guī)模生產(chǎn)，并試圖終結(jié)英偉達(dá)的競爭地位”。

　　另據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，一個(gè)跨黨派參議員團(tuán)體已提出法案，要求在30個(gè)月內(nèi)禁止政府批準(zhǔn)包括H200在內(nèi)的芯片對華出口。

　　但該法案的前景尚不明朗，因?yàn)楹苌儆泄埠忘h人公開批評特朗普關(guān)于H200芯片的決定，其中不少人是拜登政府時(shí)期呼吁加強(qiáng)出口管制的議員。

　　華盛頓咨詢公司“亞洲集團(tuán)”合伙人喬治·陳表示，考慮到中美關(guān)系改善的努力，以及特朗普提到中方作出積極回應(yīng)，中方有可能軟化對英偉達(dá)的強(qiáng)硬態(tài)度。

　　咨詢公司Plenum的政治分析師薄正元（Zhengyuan Bo）認(rèn)同這一觀點(diǎn)，但他同時(shí)稱，“從長遠(yuǎn)來看，我們不知道這個(gè)窗口能持續(xù)多久。中國不會被這種緩和局面干擾，仍將全力聚焦于獲取自主先進(jìn)芯片制造能力。”

　　《金融時(shí)報(bào)》認(rèn)為，就算特朗普為H200芯片出口中國開“綠燈”，但中國正致力于實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體生產(chǎn)自主可控，可能仍計(jì)劃限制獲取英偉達(dá)芯片。

　　知情人士表示，買家可能需要通過審批流程，提交采購申請并說明為何本土供應(yīng)商無法滿足其需求。他們補(bǔ)充稱，目前尚未作出最終決定。

　　知情人士還稱，負(fù)責(zé)中國長期半導(dǎo)體自主戰(zhàn)略的機(jī)構(gòu)可能會采取其他措施保障本土芯片的競爭力，包括禁止中國公共部門采購H200芯片。

　　英偉達(dá)對中國市場心心念念，近來不斷極力游說，但發(fā)現(xiàn)“按下葫蘆浮起瓢”。

　　彭博社12月3日報(bào)道，國會議員在國防法案中排除了一項(xiàng)可能限制英偉達(dá)向中國銷售其先進(jìn)AI芯片的條款。但隔一天就有消息稱，國會議員將另提新法案阻止其向中國出售先進(jìn)AI芯片。

　　“但現(xiàn)在的問題是，中國還會為英偉達(dá)芯片買單嗎？”《紐約時(shí)報(bào)》稱，此前的H20芯片是專為中國市場設(shè)計(jì)的“特供閹割版”芯片，也是華盛頓批準(zhǔn)出口的最先進(jìn)的型號，但越來越多中國買家不愿為此買單。黃仁勛不久前也坦言，他不確定中國是否會接受H200。

　　今年早些時(shí)候，美國政府曾禁止英偉達(dá)對華出口H20芯片，直到英偉達(dá)同意向美國政府上繳在華銷售額的15%后，才恢復(fù)了該芯片的出口許可。

　　但英偉達(dá)在華面臨安全漏洞、壟斷風(fēng)險(xiǎn)等問題。今年7月，中方約談了英偉達(dá)，要求其就對華銷售的H20算力芯片漏洞后門安全風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行說明并提交相關(guān)證明材料。今年9月，中方監(jiān)管部門發(fā)布聲明稱，英偉達(dá)違反反壟斷法，依法決定實(shí)施進(jìn)一步調(diào)查。

　　中方已多次就美國惡意封鎖打壓中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)表明嚴(yán)正立場。外交部發(fā)言人林劍強(qiáng)調(diào)，美方將經(jīng)貿(mào)科技問題政治化、泛安全化、工具化，不斷加碼對華芯片出口管制，脅迫別國打壓中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。這種行徑阻礙全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，最終將反噬自身，損人害己。

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