原標題：用好用足更加積極財政政策 強化逆周期調節

4月25日，中共中央政治局召開會議，分析研究當前經濟形勢和經濟工作。會議強調，要加緊實施更加積極有為的宏觀政策，用好用足更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。

中信證券首席經濟學家明明表示，“用好”體現在存量政策加速落地，今年一季度，財政發力支持經濟“開門紅”，后續將加快專項債券以及超長期特別國債的發行使用，更好地促進經濟增長、對沖外部擾動。“用足”體現在“根據形勢變化及時推出增量儲備政策，加強超常規逆周期調節”，財政政策空間充足，貨幣政策和財政政策的配合也將進一步加強。

具體看，在財政政策方面，會議強調，“加快地方政府專項債券、超長期特別國債等發行使用”。

從超長期特別國債角度看，今年我國擬發行超長期特別國債1.3萬億元、比上年增加3000億元。4月24日，2025年超長期特別國債首次發行。今年超長期特別國債不僅發行規模更大，而且從發行節奏看，首發時間較2024年提前了近一個月。民生銀行首席經濟學家溫彬認為，這體現出財政政策的“加緊實施”和“用好用足”。下一階段財政政策將抓好落實，推動財政資金盡快落地。

“當前強化逆周期調節的重點是‘要加緊實施更加積極有為的宏觀政策’，這表明當前的重點是加快政策實施進度，同時強化政策儲備。”東方金誠首席宏觀分析師王青表示，當前財政政策的要點是加快支出節奏，適當把安排在下半年的財政支出前移到二季度，全力提振內需，特別是要通過更大范圍實施消費品以舊換新，以及其他政策工具創新，有效提振國內消費。今年新增的政府債券發行節奏或整體前移，這樣也可為下半年財政加力騰出空間。

從專項債券角度看，記者梳理Wind數據發現，截至4月27日，今年以來各地發行新增專項債券規模達到11371.80億元，較2024年同期（6633.02億元）增長71.44%。

溫彬認為，二季度中央金融機構注資特別國債和超長期特別國債開啟發行，加之專項債券“自審自發”加速推進，新增專項債券發行也會加快。

展望未來，溫彬表示，財政政策仍有加力空間，可能出臺的增量政策舉措包括，一是上調廣義財政赤字率目標，增發國債或特別國債；二是盤活地方債結存限額；三是加大消費補貼力度、擴大補貼范圍，培育壯大文化旅游消費、家政服務消費、數字消費、體育消費等新的消費增長點。