本報記者 周尚伃

12月6日，中國證監會主席吳清在中國證券業協會第八次會員大會上圍繞推進證券行業高質量發展以“加快打造一流投資銀行和投資機構 更好助推資本市場高質量發展”為題發表致辭。

首先，吳清充分肯定近年來證券行業發展取得的成績。他表示，第七次會員大會召開的四年多來，恰逢“十四五”從開局到即將收官。在這一過程中，證券行業積極融入經濟社會發展全局，主動服務國家重大戰略，深入落實以客戶為中心的發展理念，市場格局、業務結構、創新發展和風險管理能力發生了深刻變化，呈現出良好發展態勢。規模實力穩步壯大。107家證券公司總資產14.5萬億元，凈資產3.3萬億元，四年多來增長分別超過60%和40%。證券公司客戶超過2.4億，增長26%。服務質效持續提升。行業機構把功能性放在首位，四年多來助力近1200家科技創新企業上市，服務各類企業境內股債融資超過51萬億元，承銷科創債、綠色債券等產品規模超過2.5萬億元。持續做好普惠金融，積極落實減費讓利，深化定點幫扶和結對幫扶，行業社會責任進一步強化。行業結構不斷優化。國泰海通合并等標志性重組案例平穩落地，初步實現“1+1＞2”的效果。頭部公司引領作用更加明顯，一些中小機構聚焦細分賽道取得突破，加快從同質化經營向差異化發展轉變。外資機構境內業務加快布局，已有11家外資獨資或控股證券公司在華展業興業。抗風險能力明顯增強。面對復雜嚴峻形勢和風險考驗，行業機構頂壓前行，妥善化解資管、股票質押等領域風險，“涉系”高風險機構完成市場化出清，守住了安全底線，為金融穩定作出了重要貢獻。

吳清指出，在看到成績的同時，我們也要清醒認識到，對照經濟社會高質量發展的內在要求，證券行業機構整體實力仍有待提升，專業水平和創新能力還存在短板，合規風控體系還有待完善，行業文化建設亟待加強，距離國際一流水準和社會各方期待還有不小差距。我們要正視不足，奮發有為，久久為功。

吳清表示，“十五五”是推進中國式現代化、加快建設金融強國的關鍵時期。“十五五”規劃建議擘畫藍圖、舉旗定向，對建設現代化產業體系、加快高水平科技自立自強、提高資本市場制度包容性適應性等方面作出一系列重大戰略部署。新征程上，證券行業作為直接融資的主要“服務商”、資本市場的重要“看門人”、社會財富的專業“管理者”，發展空間廣闊、大有可為，必須主動呼應時代召喚，自覺擔負使命責任。第一，要在服務實體經濟和新質生產力發展方面強化使命擔當。第二，要在更好服務投資者、助力居民資產優化配置方面強化使命擔當。第三，要在加快建設金融強國方面強化使命擔當。第四，要在促進高水平制度型開放方面強化使命擔當。

吳清指出，“十五五”是我們乘勢而上，全面深化資本市場改革、加快打造一流投行和投資機構的戰略機遇期。對此，他提出幾點希望：

一是行業功能發揮要邁上新臺階。這幾年行業一個大的變化，就是從簡單追求規模利潤擴張，加快轉向功能優先。要繼續鞏固這一良好勢頭，堅決摒棄簡單拼規模、比增速、爭排名，切實把重心聚焦到高質量發展上來。要牢牢把握服務實體經濟這個根本。始終從實體企業和產業發展需要出發優化業務結構、創新產品工具，圍繞做好金融“五篇大文章”，加大資金、人才、技術等方面資源投入，力戒脫實向虛、自我循環。要突出服務新質生產力發展這個重點。深入研判科技創新和產業創新融合趨勢，敏銳洞察、及時響應企業對金融服務需求變化，積極參與科創板、創業板等重大改革，不斷提升產品服務的精準性、適配性。要自覺承擔保護投資者合法權益和促進穩市興市的社會責任。時刻牢記個人投資者占絕大多數這個最大市情，進一步強化證券公司交易主渠道綜合優勢，自覺維護市場交易秩序和“三公”原則。要帶頭踐行價值投資理念，強化跨周期逆周期布局，提升投資穩健性和價值判斷力。要發揮好首席經濟學家和行業機構分析研究專長，講好中國“股市敘事”，營造積極輿論環境。

二是專業服務能力要展現新提升。專業性是對一流機構的核心要求，也是我們應對外部各種風險挑戰的內功和底氣。要切實扛起“看門人”責任。恪守誠實守信、勤勉盡責、獨立客觀等原則，夯實投行內控“三道防線”，從把好IPO入口關向“全程護航”加快轉型，引導上市公司規范經營、提升價值，不斷筑牢市場發展之基。要提升價值發現培育能力。強化業務協同，提升IPO、并購重組服務的專業性和影響力，深度參與企業價值創造。要注重加強承銷保薦和定價能力建設，促進一二級市場協調平穩發展。要提升財富管理服務能力。進一步強化與投資者的利益綁定，加快健全以投資者回報為核心的評價體系，推動經紀業務、投顧業務和綜合財富管理的轉型發展。對于各類中長期資金，要做好產品、交易、做市、風險管理等全方位支持，更好助力完善“長錢長投”的市場生態。要提升跨境金融綜合服務能力。堅持高水平“走出去”和高質量“引進來”，有條件的機構要穩步推進國際化和“一帶一路”布局，提升高度專業化服務和垂直一體化管理能力，推動境內外協同發展。也希望外資券商充分發揮母公司專業能力和集團優勢，推動跨境資源對接，引入更多國際先進經驗和做法，更好融入中國資本市場發展大局。

證券行業處在市場經濟的最前沿，要在風險可控基礎上，不斷創新金融產品、服務和組織架構，更好滿足各類投資者和市場需求。當前，金融科技創新方興未艾，正在深刻改變甚至重塑金融市場生態。行業機構要善于識變應變求變，積極研究、穩步探索推進人工智能、大數據、區塊鏈等技術在資本市場的布局和應用，為行業高質量發展培育新優勢、注入新動能。我們將和行業協會一道，暢通證券業創新試點工作機制，豐富監管沙盒等應用場景。同時，完善對金融創新活動的監測監管和風險應對機制，避免監管缺位導致創新風險失控。

三是差異化特色化發展要做到新突破。各證券公司要立足自身資源稟賦，發揮好比較優勢，從價格競爭加快轉向價值競爭。頭部機構要保持時不我待、不進則退的緊迫感，在市場競爭力、客戶和投資者服務、風險管理等方面樹標桿、做表率。要進一步增強資源整合的意識和能力，用好并購重組機制和工具，實現優勢互補、高效配置，力爭在“十五五”時期形成若干家具有較大國際影響力的頭部機構。需要強調的是，一流投行不是頭部機構的“專屬”、“專利”，中小機構也要把握優勢、錯位發展，在細分領域、特色客群、重點區域等方面集中資源、深耕細作，努力打造“小而美”的精品投行、特色投行和特色服務商。監管政策上，我們將著力強化分類監管、“扶優限劣”。對優質機構適當“松綁”，進一步優化風控指標，適度打開資本空間和杠桿限制，提升資本利用效率；對中小券商、外資券商在分類評價、業務準入等方面探索實施差異化監管，促進特色化發展；對于少數問題券商要依法從嚴監管，違法的從嚴懲治。

四是加強合規管理和風險防控要取得新成效。合規風控是行業機構的“生命線”。從全球看，一項業務、一個品種風險失控導致整個機構覆滅的案例比比皆是。我國證券行業經過綜合治理后合規風控水平有了長足進步，但一些業務領域仍有風險“冒泡”，個別機構治理失敗出險，切不可掉以輕心。要牢牢抓住提升治理有效性這個關鍵。把公司治理和股權管理的剛性要求真正落到實處，健全關聯交易管理等利益沖突防范機制，堅決防范股東違規干預經營，堅決出清不適格股東。要進一步加強交易管理。增強穿透管理的能力和針對性，提升不同類型投資者交易服務的公平性，維護好中小投資者合法權益，嚴防非法套利和擾亂交易秩序。要強化重點領域風險防范。對融資融券、場外衍生品、私募資管等需重點關注的業務，異地總部、子公司等需重點關注的機構，信用和流動性以及合規性等重點風險，必須“瞪大眼睛”，做到防范于未然。對于加密資產等新業態要深入研判、穩慎對待，看不清、管不住的堅決不展業，違法違規的堅決不做。

五是行業文化建設要煥發新氣象。行業機構必須大力弘揚和踐行中國特色金融文化，堅持長期主義，把文化建設融入公司發展戰略、規章制度、日常經營，對標最佳實踐、結合行業特色塑造行業文化。要高度重視聲譽管理，將企業文化、價值觀等嵌入品牌建設，更加主動加強新媒體等輿情引導應對，切實講好行業故事，共同塑造、共同維護好行業形象和品牌，贏得各方信任信心。一流的人才隊伍是行業競爭力的關鍵所在。要加快健全激勵約束和人才培養體系，加強對員工的培養、管理和引導，著力提升員工的職業歸屬感、榮譽感，吸引培育更多恪守職業道德、專業能力過硬的綜合性金融人才。