證券日?qǐng)?bào) 孟 珂

　　物價(jià)走勢(shì)是觀察經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要窗口。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布的價(jià)格數(shù)據(jù)顯示，11月份，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲0.7%，漲幅比10月份擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)，為2024年3月份以來(lái)最高；扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅連續(xù)3個(gè)月保持在1%以上；工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)環(huán)比上漲0.1%，連續(xù)兩個(gè)月上漲……溫和上揚(yáng)的價(jià)格曲線，折射出供需兩端的同步改善，彰顯經(jīng)濟(jì)韌性與潛力。

　　在筆者看來(lái)，物價(jià)回暖并非偶然，而是政策組合拳精準(zhǔn)有力、新動(dòng)能不斷發(fā)展壯大等多維度突破換來(lái)的“水到渠成”。

　　具體來(lái)看，今年以來(lái)，提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)持續(xù)顯效，消費(fèi)需求煥新提升，“悅己型”“健康型”需求持續(xù)增長(zhǎng)，帶動(dòng)工藝美術(shù)、運(yùn)動(dòng)球類、營(yíng)養(yǎng)食品等細(xì)分工業(yè)品價(jià)格穩(wěn)步抬升，11月份前述三類工業(yè)品價(jià)格分別同比上漲20.6%、4.3%、1.1%。此外，綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)成效顯現(xiàn)，重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理持續(xù)推進(jìn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序不斷優(yōu)化，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)、光伏設(shè)備及元器件制造、鋰離子電池制造價(jià)格同比降幅均已連續(xù)多個(gè)月收窄。

　　與此同時(shí)，得益于消費(fèi)品以舊換新加力擴(kuò)圍，優(yōu)質(zhì)供給加速落地、服務(wù)消費(fèi)場(chǎng)景不斷創(chuàng)新。11月份，家用器具和服裝價(jià)格同比分別上漲4.9%和2.0%，飛機(jī)票、家政服務(wù)和在外餐飲價(jià)格分別上漲7.0%、2.4%和1.2%。而伴隨新能源、AI、具身智能等行業(yè)快速發(fā)展，11月份，外存儲(chǔ)設(shè)備及部件、石墨及碳素制品制造、集成電路制造、服務(wù)消費(fèi)機(jī)器人制造等價(jià)格均實(shí)現(xiàn)同比上漲。

　　更值得關(guān)注的是，11月份，核心CPI同比漲幅已連續(xù)3個(gè)月保持在1%以上，體現(xiàn)出消費(fèi)信心的穩(wěn)步增強(qiáng)。隨著宏觀政策跨周期、逆周期調(diào)節(jié)持續(xù)顯效，加之“反內(nèi)卷”、產(chǎn)能優(yōu)化、消費(fèi)擴(kuò)容協(xié)同發(fā)力，價(jià)格合理回升的基礎(chǔ)將不斷夯實(shí)，居民消費(fèi)信心將持續(xù)提升。

　　但也要認(rèn)識(shí)到，當(dāng)前外部不確定性因素依然較多，國(guó)內(nèi)有效需求不足仍是主要矛盾，價(jià)格總體仍在低位運(yùn)行。因此，下一步，要促進(jìn)供給和需求良性互動(dòng)，縱深推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)，優(yōu)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理，改善供求關(guān)系，促進(jìn)價(jià)格水平合理回升。