專題：“業績為王”時代來了，時隔三年公募績效迎重大改革！近千名基金經理面臨“降薪”
基金行業薪酬體系即將迎來重大改革。根據中基協新規指引，若基金經理過去三年產品收益率低于業績比較基準10個百分點以上且基金利潤為負，其績效薪酬下調幅度不得低于30%。同時，新規要求基金公司對管理多只產品的基金經理，需依據基金規模、管理時長等對業績表現進行加權考核，且任職不滿一年的基金不納入評估范圍。
在此背景下，嘉實基金旗下擁有近十年投資經驗的基金經理歸凱，其管理產品組合近三年的表現引發關注。Wind數據顯示，截至12月8日，歸凱目前管理6只基金，總規模達189.11億元。若聚焦新規重點關注的近三年業績表現，歸凱管理的6只產品在近三年期間均未跑贏各自的業績比較基準，整體呈現全線跑輸態勢。
數據來源：Wind，截止至20251208其中，嘉實新興產業近三年跑輸基準34.09%，嘉實遠見精選兩年持有期跑輸基準30.93%，嘉實瑞和兩年持有期跑輸基準28.70%，嘉實核心成長A跑輸基準27.87%，嘉實泰和跑輸基準25.64%，表現相對最好的嘉實增長也跑輸基準18.71%。各產品跑輸幅度集中在18%-35%的區間內。
從規模結構來看，業績壓力尤為顯著。跑輸幅度超過30%的產品中，嘉實新興產業規模達51.19億元，嘉實遠見精選兩年持有期規模29.21億元，這兩只基金的合計規模占其管理總規模的42.5%。
同時，新規建立的“階梯化薪酬調整”機制也帶來了明確的壓力。歸凱管理的6只產品，近三年跑輸基準的幅度均超過18個百分點，遠超10個百分點的門檻。若這些產品的基金利潤率為負值，則將觸發相應的降薪條款。
展望未來，新規的實施將推動基金行業建立更加精細化、透明化的考核體系。對于像歸凱這樣管理近190億元規模、多只產品的資深基金經理而言，可能需要重新評估自身投資策略的適應性，審視產品管理的邊界與重點。對于基金公司來說，則需要更科學地平衡產品布局與投研資源配置，避免對單一基金經理的過度依賴，同時為基金經理提供更有效的風控支持和策略優化空間。